地产调控对估值有短期负面影响，中线成长性继续看好
    从历史经验来看（（2010 年上半年-2011 年上半年、2013 年上半年），地产调控政策出台后，短期内对公司估值将带来一定负面影响（处于地产下游），但是公司作为优质成长股代表，中线来看基本面向好才是关键，只要未来业绩能持续强劲增长，估值错杀后也最终能够迎来向上修复。公司目前作为防水行业龙头，一方面市占率低具备持续提升的空间；一方面围绕防水材料积极进行品类拓展，提供专业的防水保温施工服务，定位系统服务商；对标国际巨头来看成长天花板依然很高，中线成长性继续看好。
    投资建议：维持“买入”评级
    公司在防水行业内规模绝对领先，市占率仅约6%，提升空间大，受益行业集中度提升加速；同时管理层优秀，纠错能力和执行力极强，今年PS战略执行情况良好，逆势抢占市场份额，收入增速重回快速增长通道，是估值提升核心因素；目前时点往后看半年，我们认为公司业绩能保持较快增长，上调2016-2018 年EPS 分别为1.13、1.41、1.65，维持“买入”评级。
    风险提示
    需求大幅下滑、原材料价格上涨毛利率大幅下降；