结论：
    维持“买入”评级：1. 营收高速增长符合预期。公司上半年营收增长速度达到24.23%，与我们预测的全年增长速度24%比较吻合，符合我们的预期；2.石化项目运行良好，新材料项目贡献利润能力强。根据规划，公司业务分为“两虎六匹狼”，“两虎”指的是MDI 和石化产品，石化产品主要是烟台八角工业园的PDH 装置，满产产能在150 万吨左右；“六匹狼“指的是六大事业部：改性MDI（产能9 万吨/年左右），新材料——TPU（5-6 万吨）、SAP（3 万吨）、PC，特种胺（1 万吨），ADI（3 万吨单体，1.5 万吨三聚体），表面材料——水性涂料（规划30 万吨），聚醚多元醇（10-11 万吨）。六大事业部2016 年一季度贡献净利润超过1 个亿，同比增长115%，增长迅速。目前工业园运营良好，上半年石化系列产品营收已达37.16 亿。
    2016-2018 年预计公司EPS 为1.096、1.410、1.756 元，维持“买入”评级。
    风险提示：1.MDI 价格波动的风险；2.石化项目的运行不如预期。