其中Q2 实现营收收入71.76 亿元，同比增加30.32%，实现净利润9.24 亿元，同比增加68.73%。公司业绩超市场预期。
    ■MDI 景气回升，石化业务项目步入正轨：上半年公司业绩同比实现大幅增长，主要是由于公司对MDI 销售策略进行了优化，自3 月份以来MDI 价格持续上涨，公司纯MDI 挂牌价格自16200 元/吨上升至19000 元/吨，聚合MDI 挂牌价格自10500 元/吨上升至13500 元/吨，显著提升了公司业绩，同时海外销量也实现了较大幅度的增长，公司品牌形象得到了较好的提升。其次公司石化项目投产运营，装臵运行已经步入正轨，营业收入和盈利均实现了同比大幅增加。上半年公司毛利率29.05%，同比下降4.05 个百分点，环比提升2.05 个百分点，三项费用率12.61%，同比下降1.7 个百分点，净利润率13.09%，同比下降0.81 个百分点，环比增加1.40 个百分点。
    ■功能材料、特种化学品两大板块逐步进入收获期：公司在现有聚氨酯及基础化学品业务的基础上，近年来着力打造功能材料及特种化学品两大板块，功能材料产品包括改性聚氨酯、TPU、SAP、PC 业务等，特种化学品包括特种异氰酸酯、特种胺以及其他业务。前期公司已经投入了大量的科研、市场等力量进行技术和市场开发，15 年开始这两大板块开始逐步进入收获期，这两大板块的下游应用广泛，更偏向于高端的消费领域，受经济周期影响很小，产品大多为填补国内空白进行实现进口替代，因此发展迅速，未来空间巨大！
    ■积极延伸产业链，打造多业务板块的综合性化工企业：为增强综合竞争能力积极应对全球化竞争，公司集成了MDI、基础化学品、功能性解决方案、特殊化学品在内的多元化业务，打造万华北京、聚醚、新材料、表面材料、ADI、特种胺等六个高性能材料和特殊化学品事业部，定增拟建设的聚碳酸酯项目已获证监会审核通过，募投项目达产后公司产业结构将更加多元化，盈利水平将进一步提升，未来成长性值得期待。不考虑增发摊薄，我们预计公司16-18 年的EPS 分别为1.21、1.69 元和2.23 元，维持“买入-A”评级，目标价27 元。
    ■风险提示：产品价格下跌的风险、新项目建设进度低于预期的风险等