其中Q2 实现收入71.76 亿元，同比增30.3%；实现净利润9.24 亿元，同比增68.7%，EPS 为0.43 元。
    MDI 业务二季度以来企稳回升
    公司聚氨酯（主要为MDI）业务收入上半年同比下降8.7%至81.14 亿元，同期国内纯MDI 及聚合MDI 价格同比分别下降约13%、11%，公司通过对MDI 销售策略的优化，推动产品价格自二季度以来逐步回升，海外销量也实现较大增长；同时，受益于原料价格下跌，聚氨酯业务毛利率相应增加1.0pct 至36.4%。
    石化业务渐入正轨，是收入端主要增量
    上半年，公司石化业务收入同比增长441.5%至37.16 亿元，是收入端的主要增量，公司按照以产定销方针，实现了较好的盈利目标，开工率逐步提升，上半年该业务毛利率为15.3%，后续伴随产业链延伸和完善，石化业务有望成为重要的利润增量。
    管理费用压减及营业外收入增加助益利润增长
    上半年公司主业业绩实现了平稳增长，同时：1）物料消耗及其他管理费用下降，公司期间费用率同比下降1.7pct 至12.6%；2）H1 政府补助（0.49 亿元）较去年（0.14亿元）明显增加，上述因素对上半年利润增长助益明显。
    维持“增持”评级
    去年以来，MDI 行业历经大幅波动，继而逐步实现平衡，预计公司聚氨酯业务长期将保持平稳发展；八角工业园石化项目投产后渐入正轨，后续伴随产业链延伸和完善，有望成为重要的利润增量；公司定增项目（包含20 万吨/年聚碳酸酯等项目）目前已获得证监会发审委审核通过，有望于年底之前完成股份发行。我们预计公司2016、2017 年EPS 分别为1.10、1.40 元（暂未考虑增发对于公司股本和盈利的影响），维持“增持”评级。
    风险提示：原料价格上涨风险、下游需求持续低迷风险、新项目投产不达预期风险。