当前幼教产业发展形势良好，15 年增速预计19%。此外，借助大股东成熟的幼教产业运营经验，公司有望快速实现优质幼教项目落地，加速社区服务资源整合，打造知名幼教品牌；同时大股东丰富教育产业资源为未来资产注入及整合打开想象空间，助力公司拓宽教育产业布局和专业人才培养，支持公司长远可持续发展。
    销售表现亮眼，多元化方式拓展资源：公司1-11 月实现销售金额同比增长约36%，15 年目标完成率94.8%。当前房地产销售端持续回暖，公司可售货值充裕，完成全年280 亿销售目标是大概率事件。自三季度以来，公司加强了土地投资力度，前11 月拿地金额178 亿，占销售额比重为67%，创近四年来新高。公司资源拓展方式趋于多元化，注重投资性价比，在12 月再通过并购斩获苏州吴中区两个项目，楼面均价仅1021 元/平，而苏州吴中区15 年11 月土地均价为7810 元/平，成本优势明显。
    多元融资助力未来发展：今年以来公司多元融资取得有效进展，财务结构有望迎来大幅优化。在当前利率持续下行背景下，公司融资成本有望进一步下移，股权再融资将有效改善公司杠杆率较高的状况，优化财务结构，为公司可持续发展增添动力。
    盈利预测与投资评级：我们预计15-16 年EPS 分别为0.53、0.66元，维持“买入”评级。