预计全年，业绩增速将在50%左右。
    销售表现较弱，土地投资加强
    公司上半年完成销售115 亿，同比上涨12.2%，主要是由于新推货值占比接近60%的福州市场在上半年整体表现较弱，全市住宅销售额同比下降4%。下半年预计增可售规模将会在350 亿左右，我们预计公司的销售规模将会达到265 亿左右，同比去年增速为15%。土地投资力度有所加强，通过收购及公开方式获得项目合计投资价格50.88 亿元。
    融资成果显著，杠杆水平维持稳定
    公司15 年上半年杠杆水平与14 年相比有所降低，短期偿债压力方面，货币现金对于短期借款的覆盖率水平依旧在50%以下。公司在15 年上半年通过债券发行的方式募集了48 亿的低成本资金，且设立了房地产基金公司。
    预计15、16 年EPS 分别为1.49、1.8 元，维持“买入”评级。
    15 年上半年公司通过和中民通的合作，为公司长期发展打开了充足的空间在地产主业稳定发展的同时，需要关注公司对于未来的整体规划和布局，集中优势力量，实现新业务业绩的发展。
    风险提示
    新业务拓展以及房地产市场波动存在不确定性。