整体而言，前三季度业绩增速符合预期，四季度为公司产品销售旺季，全年业绩增速有望维持当前水平。
    参与搜房网融资项目，并以自有资金设立投资公司布局大家居战略公司董事会审议通过议案，同意使用自有资金4990 万元认购IDG 宏流1 期基金相应份额，该基金将通过天津联数企业管理合伙企业（有限合伙）投资于IDG 领衔参与的搜房网融资项目，搜房网于2010 年在纽交所上市，为国内房地产信息行业龙头，公司定制衣柜、橱柜及其他配套定制柜与搜房网近几年关注的新房在线交易、二手房销售等业务存诸多潜在合作空间，有望加快公司“互联网+”工作落地。
    董事会决议使用自有资金3 亿元在深圳前海设立负责公司主营业务以及产业链延伸（包括产品延伸或技术延伸）相关项目股权投资以及其他非主业投资的投资公司，投资公司将以打造金融平台为主，围绕大家居战略，通过股权投资、资产并购等方式实现公司产业链拓展，稳步推进“大家居”战略和布局，提升公司盈利能力。
    司米橱柜项目进展顺利，有望与O2O 业务共同保障公司业绩高增速公司下属司米橱柜子公司新增的生产设备安装调试完成验收并正式投产，公司为其提供人民币11,220 万元银行综合授信连带保证担保用于生产经营以及流动资金周转，随着增城新工厂橱柜生产线投入生产，橱柜业务毛利率水平有望回升。前三季度司米橱柜公司实现营业收入5253 万元，收入规模尚未放量，依托索菲亚衣柜成熟营销网络及橱柜招商业务开展，橱柜业务有望于2016 年为公司贡献利润。
    公司持续推动“互联网+”工作落地，通过与各大电商网站、家具电商平台合作实现产品O2O 模式推广，799 及899 每平方米定制衣柜套餐带动公司其他定制柜类产品消费，去年成立的信息与数字化中心在板材利用率以及供应链自动化方面取得显著成果，保障公司在持续开展低价促销活动情况下综合毛利率维持稳定。
    盈利预测与估值：
    不考虑舒适易佰潜在投资收益及其他外延并购影响，预计2015-2017年，公司分别实现营业收入32.62 亿元、45.02 亿元、61.34 亿元，实现归属母公司的净利润4.55 亿元、6.19 亿元及8.21 亿元，EPS 分别为1.03元、1.40 元和1.86 元，对应2015-2017 年PE 分别为37.69 倍、27.71倍、20.89 倍。
    维持公司“推荐”评级。
    风险提示：行业竞争加剧，定制橱柜业务发展低于预期。