单就第三季度而言，收入和净利润增速分别为33%和37%。
    业绩快速增长来自于：1）同店增速继续保持强劲。公司通过广告营销、老客户口碑宣传、积极触网等措施加大提高品牌认可度和影响力。在成熟门店区域，公司享有较好的位置和客流，导购和设计师经验更加丰富，对产品和消费者把控到位。前三季度成熟门店的同店强势增长约20%，弥补了因“799、899”系列推出导致的客单价增长放缓的风险（平均客单价1万8左右），订单量增速近30%；2）门店扩张达到预期。公司计划今年新开门店200 余家，到第三季度门店增长150 家左右，达到1600 多家。未来公司会在三、四线城市加密布局，享受消费升级的红利。虽然客单价增长放缓，但公司通过改造信息系统提升生产效率使毛利率保持稳定，盈利能力未受影响。
    投资看点：1）多品类布局。自确立大家居战略以来，公司不断丰富产品线，引进了易福诺地板、代工并代售实木家具等。目前新品类中最具看点的是司米橱柜，今年9 月开始投产，预计今年司米新开门店数250 多家（包括已经签约还没营业的），预计今年收入贡献1-2 亿，明年开始大规模放量。2）向信息化、数字化转型。公司拥有目前定制家居行业最为领先的柔性生产工艺，通过与甲骨文公司合作，建立前端销售与后端定制的信息化协同系统，取得家具工厂信息化布局的先发优势。未来公司将继续向智能化、信息化和数字化转型，提高一次安装成功率。3）积极布局外延式战略投资。公司拟投资3亿元在深圳前海设立金融平台，主要服务公司的“大家居”战略，为主营业务以及产业链延伸的相关项目进行股权投资，提高公司在整个大家局产业链上的整合能力。同时，公司拟以4990 万元认购IDG 宏流1 期基金相应份额，从而间接投资搜房网。
    我们认为，公司此举意在加强与搜房网等平台公司合作，将公司的产品和服务向供应链前端倾斜，增强平台对公司的导流效果，提高客户转化率。公司目前现金充裕，未来外延式扩张预期强烈，看好公司长期发展。
    盈利预测及评级：预计公司2015-2017 年EPS 分别为1元、1.37 元和1.87 元，对应PE 分别为40.5、29.5 和21.6 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：橱柜业务增长不及预期的风险；行业竞争加剧，终端拓展受阻的风险。