我们认为，这一方面吸引到对价格更为敏感的新客户群，利于公司抢占市场份额，更重要的是为门店其他产品提供导流，形成连带销售。目前仅有50%的经销商参与该类套餐销售，我们预计随着进一步推广，该类套餐在明年仍将对公司销售产生重要增量。 信息化生产提升效率 
    尽管公司开展了激进的促销（出厂价下调10%左右），但毛利率仍保持稳定（20151H同比微幅提升），我们认为这得益于公司一直以来的信息化投入。公司去年重点对IT系统做了一系列升级改造，提升自动化水平、降低人工介入，改善板材利用率以及降低出错率，从而有效降低生产成本。公司还将开展智能车间的项目研究，在不增加任何设备的情况下提升产能。 衣柜、橱柜业务或形成销售协同 
    索菲亚目前已开设橱柜门店200多家，且公司预计明年底将开到600家。橱柜的客单价2-2.5万，高于原衣柜业务。一些发达城市如北京、上海、广州等地经销商已实现盈亏平衡。除了司米品牌自身的推广，索菲亚门店由于品牌影响力以及人流量较大也为司米橱柜提供导流（比如同时购买衣柜和橱柜可以享有一定折扣）；长期来看，橱柜业务由于接触消费者更早，对于衣柜业务的带单效应或将更为明显。 估值：维持"买入"评级，目标价48.3元 
    我们的目标价基于瑞银VCAM工具（WACC=9.2%）进行现金流贴现推导得出