点评：业绩符合预期，风景这边独好。公司管理层专注于主业以及内在核心竞争力构建，大智若愚，专注于后端产能以及工厂信息化系统建设，目前已经成为全国最大最先进定制家居供应基地。看好未来公司与前端多重渠道体系开展无缝合作，包括家装电商、互联网家装公司等。公司不做平台，专注于做垂直供应链体系，公司作为定制家居排名第一的品牌商，在未来C2B模式下家居消费体系中具有显著稀缺性，未来将受益于前端渠道体系重构以及优化。
    维持“买入”评级。公司已经毋庸臵疑成为定制家居行业龙头，关键竞争优势不是传统意义上强大的经销商体系，而是公司强大的后端工厂数字化建设，未来无缝对接前端渠道体系升级，整个供应链体系将在泛家居一体化生态中实现效率优化。可以说未来索菲亚在泛家居一体化趋势下竞争实力会逐渐加强，迎来更大发展机遇。预计2015-2017 年EPS为1.03 元、1.40 元、1.86 元，对应当前PE 为37、27、21.风险提示：橱柜领域开拓不顺，定制衣柜市场竞争激烈、管理不善