>> 民生证券-索非亚(002572)上半年业绩喜人,期待‘司米‘大放异彩-150710
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2015/7/13 |
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强烈推荐 |
作者: |
陈柏儒 |
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实现基本每股收益0.31 元。 二、分析与判断 行业持续向好,“大家居”战略已显成效 目前,80 后、90 后已经成为家具行业主要消费群体,个性化、差异化需求日益提升,带动家具行业定制化产品持续快速增长,特别是公司所处的定制衣柜行业,今年上半年依旧表象向好,是公司业绩高增长的一个重要原因。另外,公司“大家居”战略成效显现,报告期内公司原有经销商专卖店订单持续增长,由于公司产品已布局全屋,故客单价进一步提升,对公司业绩提升起到明显的拉动作用。 线上积极拓展O2O业务,线下实体店布局持续推进 报告期内,公司持续推进“互联网+”战略,除开设官方商城外,与各大电商网站、家具电商平台、装修电商平台、互联网家装公司等紧密合作;线下实体店方面,公司继续新开索菲亚专卖店,加密一、二线城市销售网点,下沉四、五线城市,公司“定制家”展示旗舰店已于去年开幕,较大程度上满足了消费者线下体验的需求,未来随着衣柜和橱柜线下实体店数量增加,线上、线下渠道有望形成叠加效应,市场空间将被进一步打开。 员工与经销商持股计划出台,彰显公司对未来发展前景的强大信心6 月27 日,公司推出员工与经销商的持股计划,员工的持股价格为28.6 元/股,经销商的持股价格为29.6 元/股。员工与经销商持股计划出台,一方面能够让员工与经销商共享公司持续成长带来的收益,另一方面也展示了公司对未来发展前景的强大信心,同时也给予市场充分信心, 三、盈利预测与投资建议 预计公司2015、16、17 年能够实现基本每股收益0.99、1.27、1.58 元/股,对应2015、16、17 年PE 分别为34X、27X、21X。维持公司 “强烈推荐”评级。 四、风险提示: 1、房地产市场景气度持续下滑;2、橱柜业务拓展低于预期。
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