我们建议淡化短期的品类丰富度，看大方向，否则天天上网数商品，累死！ （5）对于公司跨境电商业务，我们不悲观，也不乐观，我们最大的期待：与国企改革相结合，理顺机制问题，公司跨境电商业务希望将大增！ 
    4.投资建议--积极布局，等待风起！ （1）仅考虑存量业务，2015PE约25倍，估值基本合理； 
    （2）年内确定的催化剂：业绩增长重回靓丽，三亚海棠湾二期启动（酒店+公寓）。年内或有的催化剂：拿下首都机场免税店、国企改革推进、跨境电商业务推进；这三个对公司均有重大影响，国企改革时间点不好确定，首都机场免税店能否拿下存在不确定性。
    （3）在三个重大利好兑现之前，恰是布局的好时机（股价里隐含的预期不多），当然要能耐得住和熬得住--相信改革、免税店招标、跨境电商带来的巨大向上弹性！ （4）暂时仅考虑存量业务，预计2015-16EPS 1.92、2.21元；建议积极买入，暂维持58元的短期目标价（按15PE30倍）。
    风险提示：海棠湾免税店销售低于预期，突发事件，税收体制或电商的可能影响。