上半年业绩表现良好，经营质量高；上半年实现收入19.5亿元，同比增长10%，实现净利润1.48亿元，同比增长26.9%，实现EPS 0.43元。我们认为扣除非经常性收益后利润增长应为20%左右（因为投资收益1321万元为增发募投资金短期理财所得，公司报告作为非经常性损益扣除，按此口径扣非后利润增速为13.2%）；每股经营净现金高达0.67元，远超EPS；三七降价推动毛利率同比提升0.9个百分点，2季度更加显著；存货周转显著加快。