公司公告设立并购基金：与管理层合伙公司、平安智汇及平安财智设立并购基金，规模不低于5 亿元，其中上市公司和平安财智各提供9500 延后分配资金，投资包括药品、医疗服务及器械等领域，有限由上市公司回购退出。并购基金为上市储备长期项目，同时上市公司自身也会积极寻找投资机会，内生+外延双轮驱动未来保持高增长，预计14 年净利润增长40%、EPS 0.95 元，目标价33.25 元。
     并购基金主要条款如下：
     基金管理人（GP）为平安智汇：平安智汇为平安财智设立全资子公司，平安财智为平安证券设立的直接投资子公司，是平安集团三大股权投资平台之一；
     昆药高管设立合伙公司智博投资参与发起并购基金：智博投资的投资人包括上市公司总裁、副总裁、财务总监等；
     并购基金的结构：基金规模超过5 亿元，其中GP 和智博投资各出资500 万元，平安财智和昆明制药各出资9500 万元（延后分配），平安财智负责募集超过3 亿元的优先分配资金；此次并购基金重要的特点是平安财智出资9500万元同上市公司一样，需要延后分配，更好的绑定了资金管理人的利益；
     存续期：存续期5 年，采用3+2 形式，即前3 年为投资期，后2 年为退出期，最多可以延期2 次，每次最长1 年；若运作良好，可以发行系列化合资基金；
     并购基金的投向：（1）以心脑血管、神经系统、老年病、抗肿瘤的植物药、化学药、生物制药为主的企业或医疗机构（处方药为主、OTC 为辅）；（2）大中型医院、民营综合医院、专科连锁医院；（3）以营销为主的医药流通企业、医药电商企业；（4）医疗器械、医疗信息化及可穿戴医疗设备的企业等
     退出：并购基金以并购退出为主，优先被昆明制药及其关联公司回购退出。
     并购基金为上市公司长期发展储备项目，同时在上市公司层面公司也会积极寻找合适外延式并购机会，内生+外延双轮驱动，确保未来保持较快增长。
     维持盈利预测和“强烈推荐-A”评级，目标价33.25 元：只考虑内生式成长，维持预计14～16 年净利润同比增长40%、33%、30%，实现EPS 0.95 元和1.26 元和1.65 元。公司产品线丰富，主力品种仍处在较快增长阶段，二线品种随着管理改善以及医保开发等增速有望提升，外延性发展打开未来成长空间，维持“强烈推荐-A”评级，按照14 年35 倍预测PE，目标价33.25 元。
     主要风险是主要品种最高零售价格调整幅度超预期