事件：  公司拟以步步高发行股份、全资子公司湘潭步步高支付现金的方式分别购买南城百货95%与5%的股份。  点评：  1、南城百货：广西连锁零售龙头  南城百货（http://www.gxncbh.com/）成立于2001年11月，主营业务是超市、百货
    和电器的直营连锁经营，在中国连锁经营协会公布的2013年中国连锁百强名单中，南城百货为唯一上榜的广西企业。近三年南城百货百强排名：2011年百强91位，2012年未上榜，2013年百强96位。  目前南城百货共有38家门店（广西36家、云南2家），总经营面积45.9万平，门店物业主要以租赁为主，租期一般为10-20年。   
    2、收购价格预计为15.7578一，发行价格13.98元/股 
    南城百货2014年、2015年和2016年扣除非经常性损益后的预计净利润分别为11,058万元、12,115万元和13,327万元。以2013年12月31日为评估基准日，标的资产的预估值为160,530万元，扣除其2013年度利润分配金额，本次交易价格预计为157,578万元，此收购价格下对应的2014年动态PE为14.3倍，价格合理公允。 收购支付方式中95%为向标的资产原股份持有者发行股份支付，发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价，即13.98元/股。
    3、本交易额度不构成重大资产重组，亦不改变步步高实际控制人 
    本次交易前步步高集团与一致行动人张海霞对上市公司的持股比例分别为46.06%与11.86%，交易后二者持股比例分别为39.06%与10.05%，公司的实际控制人并未发生变化。
    4、跨区并购加快了公司"大西南战略"的落实 
    在逐渐开启的行业整合中， 并购将是一项重要活动。步步高作为湖南地区的零售龙头，借助上市企业的优势以及自身良好的治理能力和强大的执行力，在此轮行业整合中占据重要优势，同时在零售行业并不景气的现状下，并购活动能取得相对并购方较有利的价格，快速拓展公司的经营网络，为未来的强劲发展打下良好基础。 公司2013年正式启动大西南战略，进驻川渝、广西地区，此项并购加快并落实了公司的战略，符合公司发展思路。
    5、本交易经证监会核准后方可实施 
    本交易已经董事会通过，待标的资产的审计、评估工作结束后，公司再次召开董事会审议通过本次交易的正式方案，同时须股东大会审议批准。此外，需商务部审查通过以及证监会核准。 
    6、维持买入评级 
    暂时维持公司2014-2016年的EPS预测分别为0.87元、1.05元、1.18元，对应目前股价的PE分别为16.0倍、13.4倍、11.8倍，维持买入的投资评级。 7、风险提示 警惕门店收益不达预期。