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    公告要点
    公司5月11日发布公告，拟通过增发股份和支付现金方式收购广西南城百货股份有限公司，其中上市公司拟发行股份10708万股，发行价格13.98元/股（不考虑分红影响），购买南城百货95%股权；子公司湘潭步步高支付现金7878.90万元，购买南城股份5%股权；交易价格预计为157,578万元。
    交易完成后，南城百货原股东钟永利、吴丽君、金山山、钟永塔、南海成长、年利达分别持有上市公司股份11.79%、1.56%、0.78%、0.39%、0.37%、0.31%，公司控股股东及实际控制人不变。
    2013 年南城百货实现营业收入30.91 亿元，净利润1.05亿元。
    运营规模提升约25%，奠定广西市场地位
    南城百货成立于2001 年成立，在广西市场具备较好门店运营基础。截至收购前，在南宁、桂林、柳州、梧州、玉林、河池、百色、昆明等地拥有38 家门店（物理门店数量，其中含百货门店16家），门店总经营面积约45 万平方米， 2013年连锁百强排名中，南城百货分别位列“2013年中国连锁百强”第96 位、“2013 年中国快速消费品连锁百强”第67位，也是广西地区唯一 进入百强排名的零售企业。
    2013 年南城百货实现营业收入30.91 亿元，净利润1.05亿元，根据收购协议中的业绩承诺，2014年、2015年和2016年扣除非经常性损益后的预计净利润分别为11,058万元、12,115万元和13,327万元，差额部分南城百货原股东将以股份补偿或现金补偿的方式对步步高、湘潭步步高进行补偿。
    本次收购的运营物业中，业态以“百货+超市+电器”或“超市+电器”为主，与公司目前“大百货+超市”的业态模式较为接近。本次收购完成后，公司门店数量将从原有的153家增至191家，经营面积由180万平米增至225万平米，公司运营、营收规模提升幅度约25%。
    中长期来看，本次收购一方面将使公司短期内直接取得在广西区域的较强市场地位，实现跨区扩张和规模成长；另一方面，也将较好巩固和提升公司在西南地区的市场影响力和区域资源，为公司后续省外扩张、提升运营效率和盈利能力奠定基础。基于公司较强供应链管理、精细化管理能力，我们对并购之后的整合效应持乐观预期。