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>> 华泰证券-光大银行(601818)合作启航,发展提速-130827
上传日期:   2013/8/28 大小:   386KB
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评级:   增持 作者:   王东辉
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   布半年报:上半年实现营收6.89 亿元,较去年同期增加645%;归属于母公司所有者的净利润1.17 万元,较去年同期增长926.80%。实现EPS0.12 元。收入的大幅增长来自荆州南国城市广场和大武汉家装二期项目的结算。公司预计1-9 月净利润为1.6 亿元-1.8 亿元,同比增长1200%-1400%。
    和中国水电合作迈出实质性的第一步。公司与中国水电地产达成协议,双方以向中国水电全资子公司成都中水电海赋房地产有限公司增资1.5 亿元的方式,共同开发成都泛悦国际项目,这是公司和中国水电地产合作的第一个项目,也是公司跨区域扩张的第一步。考虑到中国水电地产在全国拥有的800 万方丰富的项目储备,公司有望依托水电丰富的资源和资金优势,加快跨区域扩张的步伐。
    推盘节奏导致上半年销售平平,维持全年可实现35-40 亿元销售额的判断。从销售商品提供劳务收到的现金角度衡量,公司上半年实现销售5.32 亿元,较去年同期下滑58%,我们认为,主要是上半年推盘较少所致。2013 年全年来看,公司的可售项目充足,汉口城市广场一期、悦公馆、荆州一期、西汇二期等项目预计都将进入销售,预计可售金额在40-45 亿元。公司主打家装市场商铺和区域商业综合体中的商业、公寓项目,产品定位明确,有较好的区域品牌影响力,维持对公司全年可实现销售35-40亿元(同比增长20%左右)的判断。
    新开工积极,未来高增长仍可期。公司上半年公司新开工面积38.9 万方,主要为楚雄广场和荆州南国城市广场二期项目,完成2013 年计划新开工面积60.5 万平米的64.3%,是2012 年全年13.9 万方的新开工面积的2.8 倍。充足的新开工为公司后继的销售和结算打下坚实基础。公司4 月份获取武汗昙华林12.7 万方土地,预计下半年在土地市场上仍会较为积极。
    
 
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