结论与建议：
    公司为资源稀缺品种，阿胶产品将持续实现价值回归，同时公司加大阿胶衍生产品推广，为后续业绩增长蓄能。
    预计公司2013/2014 年净利润分别为12.5 亿元(YoY+21%)/ 15.1 亿元(YoY+20%)，EPS 为1.92 元和2.31 元，对应PE 为22 倍和18 倍，考量公司的资源稀缺性，维持“买入”建议。
     2013 年1H 业绩：2013 年1H 实现营收17.5 亿元（YOY+53%）,实现净利润5.4 亿元（YOY+16%），扣非后净利润同比增长22%，每股收益0.83元，符合预期。营收大幅增长主要为新增子公司广东益建（股权51%）并表所致增加所致；主业增长主要体现在母公司营收水平，母公司实现营收11.4 亿元（YOY+25%）。
     2013 年2Q 实现营收7.85 亿元（YOY+81%）,实现净利润1.59 亿元（YOY+20%），每股收益0.24 元.
     阿胶块销量：从母公司营收水平来看，2013 年1Q 阿胶及系列实现营收6.71 亿元（YOY+10%），预估阿胶块出厂价同比提高10%，销量同比持平；2013 年2Q 阿胶及系列实现营收4.66 亿元（YOY+54%），预估阿胶块出厂价同比提高5%，销量同比提高45%左右. 2013 年1Q 销量放缓主要为人员人事调动原因所致，2Q 以来销量恢复较为明显。
     复方阿胶浆有望下半年增长加速：复方阿胶浆经过2012 年在各地重新备案，新价格已在部分省市执行，13 年上半年为价格和品规调整期，下半年将逐步提速。未来将受益于出厂价上调，基层市场放量带来的增长加速。