2 季度主营阿胶系列的母公司主业利润增速达到43%，显著提升：主营阿胶系列的母公司2 季度收入、净利润同比分别增长54%和25%，较Q1 的10%、15%有显著提升，2 季度母公司主业利润增速达到43%（扣除投资收益及营业外收支），显著高于Q1 的19%。2 季度增速显著提升，主要是因为12 年同期阿胶块控制发货，而13 年2 季度积极开展代客熬胶等活动，对应的赠送辅料等活动的开展带动了销售费用的上升，2 季度销售费用增长134%，销售费率提升7 个百分点。
     中报业绩符合预期：上半年实现收入17.5 亿元，同比增长52.6%，收入增速提升是因为合并子公司广东益建（主营种植及销售中药材，配合公司养颜养生馆），主营阿胶系列的母公司收入增长24.6%；实现净利润5.42 亿元，同比增长16.3%，EPS 0.83 元符合我们中报前瞻预期；理财产品带来的投资收益2067万元（由于到期时点不同，季度间分布不均），同比减少2923 万元，扣除非经常性因素影响，上半年主业增长22%。毛利率下降是由于新增广东益建后收入结构变化，主营阿胶系列的母公司毛利率仍有小幅提升；
     母公司来看：主营阿胶系列的母公司上半年实现收入、净利润11.37 亿元和5.61亿元，同比增长24.6%和15%，贡献EPS 0.86 元，毛利率75.8%，同比提升3个百分点，尽管驴皮成本大幅上涨，但高毛利的阿胶块收入增速更快从而导致收入结构变化。
     分产品来看：阿胶及其系列上半年实现收入13.2 亿元，同比增长31.9%，其中预计阿胶块同比增长约40%，阿胶浆由于品规调整以及提价，预计下降约10%；保健品子公司实现收入1.2 亿元，基数较低，预计增长超过50%。
     2 季度现金流转正：Q2 主营阿胶系列的母公司每股经营净现金0.14 元，Q1 为-0.3 元，表明2 季度的经营质量较高。值得一提的是预收款期末数为7191 万元，较1 季度末增加了近1300 万元；合并报表经营现金流较差主要是因为广东益健新开展业务需要备货。