7 月13 日，公司公告称将阿胶块出厂价和零售价均上调25%。
    投资要点：
    驴皮明显上涨驱动产品提价幅度较大。据测算，此次提价后，阿胶块出厂价将提高到694 元/斤，零售价提升至1094 元/斤，年初以来累计提价幅度为33%。前期深圳地区精装阿胶250g 规格零售价已从495 元上调约20%至590 元，供货价提高10%。驴皮价格今年以来快速上涨至150 元/公斤，我们估计主要原因是新进入者抢购及各阿胶企业因新版GMP 认证需要储备原料所致。
    加强终端促销，销量有望逐步恢复。据过往经验来看，预计同仁堂、福胶等二线品牌未来一段时间有跟进提价的可能。而公司今后将继续加大对终端的扶持，延续去年底以来效果显著的熬胶/赠送辅料等活动，提升对消费者的优惠力度和服务，中秋节旺季来临后销量有望维持在较好的水平。
    阿胶浆维持较稳增速。复方阿胶浆前期进入了青海省基药增补目录，上半年受转换规格有所影响。在基层放量驱动下，预计下半年增速将恢复较稳增速。
    阿胶糕明显上量。通过电视购物、广告投放、地面活动等多种措施，桃花姬阿胶糕上半年销售放量，预计全年收入将翻番至超过2.5 亿。
    推荐评级。我们预计公司13-15 年EPS 分别为1.92、2.31 元和2.77元，同比分别增长21%、20%和20%。目前股价对应今明两年PE 分别为22 倍和18 倍，属于偏低估值白马股，推荐评级。
    风险提示：驴皮资源紧缺。