投资建议：
    公司发布2013 年半年报，上半年营业收入1.93 亿，同比上升30.79%，归属母公司净利润1082 万，同比下降38.77%。我们预计公司2013-2014 年营业收入为5.29 亿、7.56 亿， EPS 为0.45 元、0.63 元，对应目前股价PE 为48.2 倍、34.6 倍，给予公司“推荐”的投资评级。
    要点：
    收入和净利润符合预期。上半年营业收入1.93 亿，同比上升30.79%，归属母公司净利润1082 万，同比下降38.77%。公司原有大客户如TCL、联想、三星等客户销售额不断提升，新的高端客户如SHARP、天珑等知名企业已进入公司客户名单，销售规模不断扩大。净利润下降的主要原因是公司为适应终端厂商一站式服务需求，需外购音腔、机壳等部件，该部分成本无法有效控制，导致原材料采购成本增速超过收入增速。
    毛利率和净利率短期下降。上半年公司综合毛利率为22.06%，同比下降12.29 个百分点。净利率5.60%，同比下降6.37 个百分点。盈利能力下降的主要原因是公司含机壳的天线组件占比提升快，而公司不具备壳料的研发生产能力，同时议价能力稍弱，导致公司在壳料采购环节略显被动，成本压不下去。目前公司加大了关于壳料的研发投入，已基本具备壳料的生产能力，未来毛利率压力将有所缓解，该业务产能的释放有望成为公司新增长点。
    新产品下半年放量将推动业绩。公司重点开发的LDS 和双色注塑天线等新产品，上半年产能未完全释放，下半年有望发力。LDS 和双色注塑天线有单价高，盈利能力强，技术门槛相比传统天线更高等特点。公司注重产品品质，大客户订单充足，产品市场需求有保证。下半年是电子行业传统旺季，随着产能的不断释放，公司收入与盈利能力有望得到改善。
    无线充电或成未来看点。公司生产的无线充电器成功应用于中兴首款无线充电手机，一方面为公司树立了良好的市场形象，给未来公司无线充电业务带来了无限的想象空间；另一方面标志着公司从单纯的供货商上升到与终端厂商合作开发的地位。目前无线充电业务在终端行业刚刚起步，未来有良好的发展空间，公司在无线充电领域有技术优势与客户资源优势，将不断受益于该领域的蓬勃发展。
    风险提示：新产品市场开拓不力，产品盈利能力继续下降。