投资要点
    公司公告 2013 年半年报，业绩符合预期。硕贝德公告2013 年半年报，上半年归属上市公司股东的净利润1080 万元，符合我们1160 万元的预期。
    预计二季度收入符合预期，毛利率略高于预期。（1）公司二季度单季收入1.1亿元，YoY 25.5%%，符合我们1.14 亿元的判断。上半年中兴通讯手机销量不佳拖累了公司收入增长，但联想、TCL 等客户订单增长抵消了部分影响。（2）二季度单季毛利率23%，略高于我们预期的22%，环比一季度有所改善，但仍维持在低位，原因是公司上半年与韩国大客户高端机型配套的产能投放增加成本。
    期间费用率符合预期。公司二季度销售、管理、财务费用率分别为2.2%、13.5%和-1.1%，基本符合我们2.6%、13.0%和-1.0%的判断。
    预计韩国大客户高端机型放量将带动三季度业绩反转。（1）由于产能投放和订单的错配，公司上半年业绩不佳，新增产品的设备折旧和人员成本拉低整体毛利率水平。（2）预计三季度公司双色注塑、LDS 等高端机型天线将开始对韩国客户大批量出货，拉动收入快速增长以及毛利率水平提升。
    预计硕贝德将受益国内无线充电市场爆发。（1）近日，中兴通讯发布首款配备无线充电功能手机GEEK，预计华为、联想、TCL、宇龙酷派等国内主要手机厂商也将跟进。（2）公司作为中兴的主要天线供应商，预计将受益其无线充电天线需求，目前单款手机天线的总价值约5 元，而单只无线充电天线的价值即达5 元。（3）除天线外，硕贝德已具备成熟的全套无线充电产品，将全面受益无线充电需求增长，该市场规模预计2017 年可超70 亿美元。