投资要点：
    LDS 天线等新产品出货放量推动公司业绩现拐点。
    公司 NFC 天线和无线充电设备出货激增，新业务打开长期成长空间。
    围绕终端向天线以外的其他业务延伸将提升公司更大空间。
    报告摘要：
     LDS 天线等新产品出货放量推动公司业绩现拐点。1、公司的LDS和双色注塑天线自三季度开始供货国内外手机大客户，天线单价和毛利率远优于传统天线；2、公司目前在联想、三星等大客户的份额持续提升，随着下半年零组件缺货的负面因素消除以及进入行业旺季，终端出货量将快速提升，推动公司天线产品量价齐升。
     NFC 天线和无线充电市场启动将打开公司长期成长空间。1、移动支付等应用推动NFC 在终端产品的渗透率快速提升，NFC 天线具有较高产品单价，市场空间媲美传统手机天线，下半年国内将推出多款配备NFC 功能的手机；2、无线充电已应用于部分手机和平板产品，并将渗透到公共、办公、餐饮等场所，未来市场空间高达上千亿；3、公司是目前国内仅有的能同时量产NFC 天线和无线充电设备的厂商，具有市场先发优势，有望在国内率先占据较大市场份额，我们预计今年公司将出货几百万个NFC 天线和十几万个无线充电设备。4、此外公司还引进了外壳制造设备，实现了天线以外的产品业务延伸。
     预计 2013-15 年EPS 为0.54、0.86 和1.43 元。我们预计2013-15 年公司将实现归母净利润0.60、0.96 和1.60 亿元，年复合增速为55%。
     给予公司首次评级为“买入”，目标价25.8 元。公司LDS、双色注塑天线可实现对传统天线的升级替代并已进入产品放量阶段；NFC天线和无线充电技术开始出货，已在国内市场占据先发优势并打开长期成长空间。公司未来三年业绩复合增速高达55%，因此我们给予公司首次评级为“买入”，目标价25.8 元，对应30×13PE。