公司公告 12 年业绩预告，符合预期。硕贝德12 年业绩预告，12 年全年利润4038 万~4589 万，同比增长10%~25%。符合我们12 年年报业绩前瞻报告中全年净利润4300 万的判断。
    预计四季度收入同比增长69%，毛利率企稳。（1）预计公司四季度单季收入1.2 亿，YoY 增长69%，QoQ 增长10%。收入大幅增长主要得益于对下游终端厂商需求增长，以及部分要求外购机壳的订单增加了额外收入。（2）预计四季度单季毛利率企稳，在三季度24.2%的基础上略升至25%，原因是无需外购机壳的订单在四季度提升较快，降低了外购机壳在收入中的比重。
    销售、管理费用率环比略升，募集资金贡献利息。（1）四季度是费用确认高峰，预计销售、管理费用金额环比上升，销售、管理费用率提升至2.4%（较Q3 高0.2%）和12%（较Q3 高0.9%）。（2）公司上市后募集资金到位，四季度开始为公司贡献利息，预计单季金额约200 万元。
    关注 NFC、无线充电新应用，我们预计三星Galaxy S4 或配无线充电。（1）LDS、NFC、无线充电构成了公司近、中、远期产品升级组合拳。（2）我们预计LDS 天线在13 年放量确定性很高。（3）招商银行、中国移动、中国电信等大厂近期频繁表态也使得NFC 的国内推广进程有望提速。（4）目前三星下一款旗舰机型Galaxy S4 备受关注，我们预计其可能搭载无线充电功能，若属实将有力推动无线充电普及速度。
    4Q12 中低端智能机销量不佳，需关注1Q13 出货。4Q12，中兴、华为、联想等中低端智能机厂商均积极备货，但终端销售不佳，目前厂商、渠道库存均处于高位，一季度出货量有待密切跟踪。
    维持盈利预测和评级。我们维持公司12-14 年EPS 预测为0.46、0.67 和0.90 ，对应40、28 和21 倍PE 估值，维持“买入”评级。