事件： 
    2013上半年公司完成营业收入73.14亿元，同比上升42.5％；归属于上市公司所有者净利润4.85亿元，同比上升3.68％。
    投资建议： 
    公司2013年上半年完成签约销售额56亿元，仅实现同比增长4%，销售略低的原因是公司上半年的新推盘相对较少；公司下半年将力争实现推盘90亿元，以保证实现全年120亿元的销售目标。同时公司还计划在下半年继续加大在江苏、山东、海南等地的土地投资力度。预计公司2013、2014年每股收益分别是1.2元和1.5元。截至8月13日，公司收盘于10.56元，对应2013年PE为8.8倍，2013年PE为7.04倍，对应RNAV为17.76元。我们看好公司未来成长性，给予2013年10倍PE，对应目标价为11.95元，维持"买入"评级。
    主要内容: 
    1. 2013年上半年营业收入同比上升42.5%。2013上半年公司完成营业收入73.14亿元，同比上升42.5％；归属于上市公司所有者净利润4.85亿元，同比上升3.68％。截止报告期末，公司资产总额542.86亿元，负债总额454.79亿元，资产负债率为83.78%。预收账款180.91亿元，占负债总额39.78%。在负债结构上，短期借款和一年内到期的非流动负债79.17亿元，占负债总额的17.41%。经营活动净现金流量为0.71亿。公司利润表分析如下：
    2．上半年实现签约销售金额56亿元：公司2013年上半年取得签约销售金额55.8亿元，仅实现同比增长4%。增长较少的原因是上半年公司新推盘较少，仅有不到60亿元。公司下半年将会进一步加大推盘力度，力争实现推盘量达到90亿元，以保证实现全年120亿元销售目标。同时公司上半年在土地投资上较为谨慎，仅在山东安泰取得一块建面为16.9万平土地，预计公司下半年将会进一步加大在土地上投资。
   3. 投资建议：公司2013年上半年完成签约销售额56亿元，仅实现同比增长4%，销售略低的原因是公司上半年的新推盘相对较少；公司下半年将力争实现推盘90亿元，以保证实现全年120亿元的销售目标。同时公司计划在下半年继续加大在江苏、山东、海南等地的土地投资力度。预计公司2013、2014年每股收益分别是1.2元和1.5元。截至8月13日，公司收盘于10.56元，对应2013年PE为8.8倍，2013年PE为7.04倍，对应RNAV为17.76元。我们看好公司未来成长性，给予2013年10倍PE，对应目标价为11.95元，维持"买入"评级。
    风险提示：房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展