>> 安信证券-林洋电子(601222)毛利率提升,净利润增加明显-130813
| 上传日期: |
2013/8/14 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持-A(上调) |
作者: |
黄守宏 |
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■盈利收入稳定增长,制造和管理能力突出,毛利率提升。上半年营业收入7.61 亿元,同比增长4.23%,其中电能表和终端销售收入7.21亿元,同比增长7.11%。归属于母公司净利润1.17 亿元,同比增长20.10%。扣除非后净利润1.16 亿元,同比增长40.85%。净利润增速远超收入增速的原因为强化精细化管理,降本增效,主营业务毛利率提高到37.12%,比去年同期上升了3.88%。与此同时,管理费用率和销售费用率较上年同期分别减少1.04%和0.28%。充分展示了公司的制造和管理优势。 ■智能电表业务方面,2013 年上半年国网中标量和金额持续维持高位。上半年国网中标金额预计为6.27 亿元 ,约占去年销售收入的33%;南网中标金额预计为1.42 亿元,约占去年销售收入的7.5%。 再加上去年国网和南网集中招标中标金额共约有7.2 亿元将在2013年转结,确保2013 年和2014 年上半年销售收入稳定增长。 ■进一步明确"一体两翼"的发展战略规划,积极发展新能源、节能业务。新能源业务方面,在积极开拓海外市场的同时,紧紧抓住国内大力发展分布式光伏发电的契机,不断寻求电站项目。已完成了公司2MW 光伏电站的基础建设及并网准备,并获得了金太阳补贴,其中财政补贴额度为2000 万,本次已拨款385 万。节能业务方面,业务发展符合预期。以启东本地为起点积极参与市政工程项目,上半年已承接工程7 项,合计金额超过5,000 万元。同时积极寻求兼并重组机会加速新能源和节能业务发展。
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