中报净利润同比增长 20%，扣非后净利同比增长41%，扣非净利增长大超预期。
    其中，上半年公司收入7.61 亿元，同比增长4.23%；归属母公司净利润1.17亿元，同比增长20.10%；扣非后净利润1.16 亿元，同比增长40.85%，主业盈利增长势头强劲，大超我们此前预期。
    电表主业龙头地位稳固、盈利能力持续提升。中报毛利率37%，继续同比增长3.88 个百分点，其中电能表及终端产品收入占比96%，毛利率37.57%，同比增加4.42 个百分点。在2013 年前3 次国网招标中，公司总计获得订单6.26亿元，行业名列第一。我们认为公司毛利率持续提升的动力来自于两部分：内部公司管理和运营效率的持续提升，安徽零部件自配套工厂达产带来成本的系统性下降；外部电表行业经营环境持续改善，招标平均价格机制稳定中标价格呈现微升态势。总体而言，作为“现金牛”的电表主业经营情况好于我们此前预期，因此估值的“安全垫”更加厚实。
    光伏 LED 新业务推进有条不紊。2012 年4 月份公司全资新设立林洋新能源子公司，今年上半年新能源子公司在国内外密切跟踪了大量的分布式光伏项目，目前已完成了公司2MW 光伏电站的基础建设及并网准备，并获得了金太阳补贴。节能业务方面，LED 照明工程子公司以启东本地为起点积极参与市政工程项目，上半年共承接工程7 项，合计金额超过5000 万元。