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    涪陵榨菜近期公布2013年中报，上半年实现总收入4.14亿，净利润7500万，分别增长12.9%和29.6%。上半年实现扣除非经常性损益的净利润6685万，增16.53%。上半年EPS为0.49元。其中2季度公司实现收入2.19亿，利润4500万，分别增长16.8%和32.6%，相比1季度收入的个位数增长，2季度收入增速明显回暖。
    上半年销售商品收到现金4.52亿，同比增26.1%，经营活动产生现金流量净额为7900万，增13.4%。上半年公司采购原材料数量增大支付现金较多，使得经营活动净现金流增长较慢。截止中报，公司预收账款环比同比均有提升。同时，公司给出了2013年前三季业绩前瞻：净利润增长15%-35%，折合前三季度EPS为0.77-0.91元（2012年前三季度EPS为0.67元）。
    2013年上半年公司收入增长12.9%，相比2012年的1.1%增幅，以及今年1季度8.84%的增幅已明显好转。2012年公司主动对部分经销商进行调整，公司在东北和华北地区渠道下沉，缩减大经销商的销量，同时也主动缩减低价产品，2013年初公司进行部分产品结构调整，加之新开发市场尚未产生效果，导致1季度销量增长较慢，但从2季度收入增幅来看，估计公司渠道调整基本到位，销售形势有所好转。剔除涨价因素，估计销量至少保持两位数增长。
    2013年5-6月份公司开始使用"国粹"新包装，预计3季度末将会逐步替换老包装，2季度公司加大了广告力度，新包装零售单价在2-2.5元/80克，远超老包装1.2元的零售价，经销商价差较大，积极性较强，预计下半年收入增速将会逐季提高。
    上半年公司综合毛利率提高1.2个百分点至40.3%，销售费用率有所提高，但EBIT利润率仍旧提高0.84个百分点至17.4%，其中2季度单季EBIT利润率提高2.4个百分点至21.1%，相比1季度的利润率下滑，2季度公司盈利能力得到显著提升，主要在于公司销量出现回暖。预计下半年公司销量增速将会提速，规模效应将会缓解原材料成本和营销费用的刚性增加，尤其是在公司高价新包装产品实现动销情况下，公司盈利能力有望继续提升。