按照公司划分，省会及人口在200 万以上城市为一线市场，50-200 万人口城市为二线市场；10-50 万人的城市为三线市场。公司自去年开始下沉渠道，开拓地级和县级空白市场，13 年全国地级空白市场开发目标为130 多个，县级空白市场开发目标为500 多个。（慧博投研资讯）公司原有成熟市场收入基本可以保持个位数的自然增长，一季度收入增速为9%。在此基础上，4 月份开始，空白市场的新经销商已陆续签约并开始调货，预计二季度公司收入增速较一季度将有所提升，并且下半年增速有望呈逐季提升态势。  预计今年成本压力不大  去年公司受益原材料成本下降，今年市场普遍关注成本是否会反弹。今年原料青菜头价格有小幅上涨，公司头盐的采购也已结束， 从目前情况看，成本变动仍在合理范围之内。  营销力度加大配合市场拓展 费用可控  首先是扩大销售人员数目开发空白市场，但由于新增人员是与空白市场开拓数量相匹配，所以在收入稳步增长的情况下费用率将会控制在合理水平。其次，公司完成了品牌宣传升级，新广告和包装以中国红、脸谱和剪纸为主，融入国粹文化不再使用明星代言，新广告和包装自3 月以来已陆续投放市场。  
    盈利预测：公司未来的发展思路是立足榨菜市场，通过销售全国化和精细化不断提升市场占有率，预计3-5 年收入翻倍，同时会做多元化尝试，丰富产品线。在经过去年的渠道梳理、产品调整和空白市场拓展后，13 年是公司全面转型升级的一年。我们认为公司二季度开始将迎来销售全国化和产品升级带来的又一轮快速增长阶段，成本和费用有望得到良好控制，利润将同步于收入快速增长。预测13-15 年EPS 分别为1.06、1.32 和1.62 元，维持"增持"评级，目标价30 元。