投资要点：
    本周市场表现：本周造纸板块表现强于大盘，跑赢1.23个百分点。沪深300（0.20%），轻工制造（1.53%）；个股表现：星辉车模（7.42%），太阳纸业（3.50%），索菲亚（0.61%），永新股份（0.78%），美克股份（2.64%），合兴包装（5.49%），凯恩股份（1.64%），美盈森（5.43%），东风股份（0.43%）.中顺洁柔（0.31%）.奥瑞金（1.85%）。（慧博投研资讯）
    本周行情综述：原材料市场：国际浆价本周维稳，废纸价格本周下降；棉花价格本周维稳，收于19350元/吨，与上周持平，棉浆粕价格收于6650元，粘胶短纤价格收于13210元，价格分别下降1.48%和1.64%。塑料制品价格有升有降，聚酯切片价格收于9550元，下降1.04%。聚乙烯价格报收于1441美元/吨，较上周上升4.04%；聚丙烯本周收于1427.5美元/吨，上升1.60%；聚苯乙烯本周收于1905.5美元/吨，价格未变。纸品市场：本周纸品价格维稳，，铜版纸收于83.67，维持原价；双胶纸收于88.41，下跌0.05%；包装用纸方面，灰底白板纸收于67.77，白卡纸收于88.35，价格维稳。
    本周重要新闻及数据回顾：纸浆市场：本周江浙沪针叶浆报价持平，阔叶浆市场盘整格局。山东地区巴桉现货货源紧张。东北俄浆价格维持稳定。造纸市场：2012年度全国报纸印刷总量为1630亿印张,较2011年的1678亿印张降低2.86%.全年耗用新闻纸366万吨,较2011年的377万吨降低2.92%。重庆地区部分生活用降价。家具市场：受益以旧换新，1-4月北京五大家居卖场收入33.6亿元，增长19.8%，家居业展现复苏迹象。其中居然之家同期销售增长34.5%，位居行业之首。
    投资策略与建议：
    扩张战略改变，营业壁垒形成，继续看好合兴包装等企业。上周发布合兴包装报告，提升企业评级至买入，我们看好公司扩张战略逐渐变化：从前期竞争挤入到目前客户导向，达产期将缩短；第二，我们认为公司逐步形成客户+供应网络的经营壁垒，最后，我们认为公司产能利用率水平提升将提振公司毛利率水平，因其净利率较低，因此盈利弹性值得期待。