投资要点
    2013年是金融创新逐步落地，金融IT厂商逐步收获的一年： 2013年1季度，公司来自于金融业务的收入1.69亿元，同比增长38.29%，利润总额6424万元，同比增长59%。
    公司目前经营向好，1.0业务主要靠证券、基财拉动：截止到目前，“证券业务”增速最快的来自于交易产品线与期货线；“基财业务”中最稳定的收入来源于基金每年的维护费，发展最快的来自于信托和保险；受国家政策影响，银行理财产品线受到一定影响，订单增速较去年同期有所滑落。（慧博投研资讯）
    RoadMap清晰，下半年O4将重磅推出：根据公司的规划，我们判断公司下半年将推出O4版本，这是恒生在基金领域，多年来首次重磅推出其拳头产品的升级版本，这将在一定程度上与竞争对手的产品拉开差距。新的产品，对提振和加强公司在基金市场的竞争力具有非常重要的作用。
    长期三大投资逻辑不变：1）政府表示“在金融领域要推进利率、汇率市场化改革，发展多层次资本市场，提高直接融资的比重”，金融创新的步伐不会停滞，节奏有轻重缓急之分；2）金融软件价格持续向合理价值回归，国内的软件产品价格与国外有着6~10倍的差距，随着国内最有定价权的IT厂商的不断成长与进步，国内外产品价格的鸿沟会逐步被填补；3）内部治理结构不断在完善。
    盈利预测及评级：不考虑投资收益与公允价值变动，给予公司2013、2014年EPS分别为0.43元和0.58元的盈利预测，维持“增持”评级。
    风险提示：创新产品储备不足；竞争加剧，产品降价，利润率下滑。