投资要点
    公司管理层具有长远的战略眼光，积极扩张的同时经营风格稳健而踏实，将公司打造成为了我国综合线缆领军企业：光纤光缆业务位列行业前三，特种导线更是国内霸主。公司OPGW、ADSS、海底电缆、特种导线等特种线缆的市场占有率已连续多年排名行业第一。
    光棒和海缆的利润贡献将有效保障公司业绩13-14 年20%复合增长：1）公司光棒产能将逐步释放，其利润贡献将抵消光纤价格下降影响并实现13-14年相对12 年净利润增长5600 万、1.18 亿；同时光棒项目的达产还将助力公司实现产业链整合，并在行业竞争中占据有利地位。
    2）13-14 年公司海缆也将步入收获期，国际市场的持续突破以及国内东部沿海风电市场的启动将驱动公司海缆业务快速增长，预计13-14 年公司海缆业务将相对12 年分别净增3400 万、7700 万利润。
    公司积极布局长远，进入目前处于低谷但市场空间广阔的光伏发电产业：光伏产业到15 年国内市场规模有望达1300 亿，公司积极布局背板、储能及分布式发电业务，其中公司背板业务有望于13 年率先贡献业绩，而分布式光伏发电业务虽然短期内不能为公司贡献业绩，但有望为公司长期发展打开新的成长空间。
    盈利预测与估值
    短期来看，光棒和海缆将推动公司业绩稳步增长，预计13-15 年EPS分别为0.78、0.92、1.07 元，净利润复合增速达21%，以20%的复合增速对应13 年PE 为12 倍，安全边际较高。而海缆、背板及分布式光伏发电业务将提升资本市场对于公司长期发展的信心和公司估值，给予“增持”评级。