公司公布一季报，实现营业收入13.16 亿元，同比+6.6%；实现归属母公司净利润7827 万元，同比+2.67%；
    投资要点：
    ● Q1 订单饱满，主营毛利同比明显改善。2013 年一季度公司在国网特种、OPGW 等产品线接连斩获重大订单，共计超8 亿；在中联通光纤中标量大幅增长62.50％。公司一季度预制棒量产正常，扩产进程没有影响产出，毛利率21.7%，同比+2.7%，印证我们深度报告对于毛利提升的判断。
    ● 费用率明显提升，主要因研发投入增长。公司管理费用率6.04%，同比+2%，增幅55%，主要因研发支出提升。从全年来看，公司计划在预制棒、海缆、光伏材料等多方面加大研发力度，为打造高端产品梯队做准备。预计全年研发费用率仍将维持高位。
    ● 激励实施体现对未来发展信心。公司提取804 万元作为2012 年度高管薪酬激励，统一日期实名购买公司股票，体现了公司对于未来发展的坚定信心。我们认为此次激励试水具有重大意义，显示了公司做大做强的决心。
    ● 盈利预测与评级。我们认为Q1 业绩略低不致影响全年预期。5 月份开始中电信、中移动将开始光纤光缆招标，LTE 建设正式启动将给光纤光缆行业带来充分景气度提升。且原材料价格下降、预制棒等因素有助盈利能力提升。预计2013-2015 年EPS 为0.8 元，0.93 元，1.08元，维持强烈推荐评级。
    ● 风险提示。光纤光缆竞价超预期。