投资要点
    事件： 2013 年4 月26 号，公司公布2013 年度一季度报告： 2013 一季度年实现营业收入13.17 亿元，同比增长6.64%，归属于上市公司股东的净利润7827 万元，同比增长2.67%；扣非后归属于上市公司股东的净利润为7642 万元，同比增长8.77%，实现每股收益0.111 元，同比增长2.78%，扣除非经常性损益后的每股收益是0.108 元,同比增长8.32%。
    近期公司重大事项进展情况：4 月24 日，公司董事会审议通过了《关于申请发行债务融资工具的议案》，计划向中国银行间市场交易商协会申请发行规模不超过人民币11 亿元债务融资工具。同日，公司董事会审议通过了《中天科技关于实施2012 年度高管激励薪酬的方案》，激励薪酬以现金发放至激励对象工资帐户，公司统一日期从二级市场以激励对象实名购买公司（600522）股票。同时，智利SK 公司与公司签订项目的所有特种导线和OPGW 采购合同， 合同总金额10,356,866.40 美金，其中特种导线占97%。
    公司产品毛利率逐渐提升，一季度销售毛利同比上升2.62 个百分点： 公司 2012 年分季度的毛利率分别为19.07%、21.01%、21.27%、21.50%，公司2013 年一季度销售毛利率为21.69%，同比增长2.62 个百分点，环比增长0.19%，彰显了公司有效降低成本和改善产品结构的综合实力。
    一季度公司营收和利润稳定增速，各项业务均取得良好进展。
    一季度公司特种导线、OPGW、铝包钢、普通导线及电缆等产品参与国家电网等招投标活动，合计取得订单约5.2 亿元，其中特种导线占比超过25%；
    南方电网线材类半年框架招标，公司产品中标总量排名第一，预计订单量在 3 个亿以上；
    一季度公司收到中国联通中标通知，在2012-2013 年度中国联通普通光缆集采中，公司中标普通光缆中标量同比增长404%，光纤同比增长62.50%，蝶形光缆同比增长141%，馈线同比增长79.90%。
    公司在全国广电系统中标金额超过 8000 万元，较去年同期增长50%；
    业绩预测与估值：考虑到公司的盈利水平明显改善，我们上调公司盈利预测，预测公司2013-2015 年销售收入分别为72.27 亿元、88.26 亿元和101.54 亿元；每股收益分别为0.79 元、0.98 元和1.17 元。我们给予公司2013 年15～18 倍PE 的相对估值定价，对应的目标区间为11.85～14.22 元，维持“买入”评级。
    风险提示：运营商投资低于预期，光棒、海缆业务不达预期。