1．事件  
     公司发布2012 年报及13 年一季报，并拟每10 股派发现金3 元（含税），股东大会现场会议将于6 月18 日下午14:30 召开。 2．我们的分析与判断  
    （一）2012 全年及2013 年一季度经营情况 公司2012 年收入10%，净利润增速高于收入增速。2012 全年实现营业收入21.38 亿元(yoy+10.35%)，归属净利润2.22 亿元(yoy+15%)，基本每股收益0.55 元。2012 年毛利率明显提升近5 个点，源于原材料价格下降；销售费用率也有3 个点提升，主要为广告费用及物流支出。2012 全年公司毛利率38.22%(yoy+4.61PCT)， 净利率10.40%(yoy+0.42PCT)。销售费用率20.05%(yoy+2.97PCT)， 管理费用率3.08%(yoy+0.19PCT)，公司财务费用近年来均为负值， 源于存款利息的增加。 杏仁露业务收入增长快于销量增长，毛利率提升幅度超15PCT；核桃露产销增长较快，毛利率微降。2012 全年杏仁露、核桃露分别实现销售量25.34、1.3 万吨，同比增长5.10、54.22%。分业务而言，杏仁露及其他、核桃露分别实现主营收入20.31、1.03 亿元，同比增长9.38、51.86%，对应毛利率为39.25、18.96%，比上年同期增加15.04、-0.47PCT。