石膏板行业需求稳定增长。2012 年国内石膏板累计产量达到212103 万平方米，累计同比增长14.7%。新型城镇化建设进一步扩展了石膏板市场空间，同时国家积极推行绿色建筑，石膏板行业发展迎来契机。
    公司跃居全球最大石膏板行业产业集团。2012 年公司以16.5 亿平米的产能规模跃居全球最大的石膏板产业集团，取得历史性的突破。
    未来新亮点清晰可寻。2013 年公司在继续巩固石膏板的优势地位之外，开始着力培育新的产品增长点，把矿棉板作为公司的第二个核心拳头产品，计划用三年时间发展成为亚洲最大的矿棉板企业。同时，公司将进一步加大房屋体系建设，依托北新钢结构体系、墙体吊顶应用解决方案和住宅部品的集成优势，大力开拓新型房屋业务和新农村住宅市场。
    盈利预测与投资评级：我们维持公司2013-2015 年每股收益1.34 元、1.55 元和1.86 元，按照3 月29 日收盘价计算，对应市盈率分别为12.25 倍、10.57 倍和8.80 倍，考虑石膏板行业稳定增长势头以及公司的龙头地位，我们认为在当前较弱的市场格局下给予公司2013 年15 倍的PE 较为合理，对应目标价为20.1 元，维持“买入”评级。