报告关键要素:
    保利地产虽在规模上已经属于行业龙头，但是其仍旧处于快速成长期，未来一到两年依旧可以确定性保持近30%的增长。公司目前估值较低，维持公司“买入”投资评级。
    事件:
    保利地产公布了2012年年报。公司实现营业收入689.06亿元，同比增长46.5%，归属上市公司股东的净利润84.38亿元，同比增长29.2%。基本每股收益1.18元，同比增长29.2%。每10股派送人民币2.32元（含税）现金股息。
    点评:
     经营业绩符合预期。公司实现营业收入689.06亿元，归属于母公司净利润84.38亿元，分别同比增长46.5%和29.2%；房地产业务结转收入663.14亿元，同比增长46.94%；房地产业务结算毛利率35.24%，同比下降0.93个百分点，每股收益1.18元，较2011年提升0.27元，完全符合我们的预期。