单车售价逐年提升。公司12 年单车售价达到36.3 万元，相比2011 年提升1.64万元，客车销售毛利率提升1.55 个百分点。大客、轻客销量保持了较高的增长水平，分别同比增长12%、38%，产品结构上移也给产品盈利能力带来提升。
    海外销售收入占比提升5.5 个百分点，其中除了委内瑞拉订单外，其余出口也有大幅度增加，出口的大幅提升带动了销售毛利。参考2011 年客车行业的出口均价为31.1 万元，公司出口单车价格显著高于行业平均水平。预计2013 年公交、校车、出口将继续成为主要增量贡献，其中出口订单预计增速超过20%，但是考虑到委内瑞拉订单停止贡献收益，预计出口毛利小幅下调。
    
     期间费率稳定。期间费率小幅提升0.4 个百分点，其中存款利息增加使得财务费用为负，缓解了销售费率和管理费率提升带来的压力。考虑到公司新增产能，拓展海外和新兴领域市场，销售费率等有可能继续小幅增加，但财务费用的节省将继续缓解部分压力。
    
     非经增加较快。非经部分：营业外收支+投资收益+资产减值损失合计为-6934万元，11 年为-997 万元，对EPS 的负影响为0.084 元。资产减值损失的计提达到2.59 亿元，比2011 年增加2.19 亿元，主要原因是增加了5.69 亿元的其他应收款以及14.54 亿的应收账款，8 亿元土地款转入其他应收款；年末公司适当放松商务政策，应收账款增幅较快，加上春节因素，应收账款的回收在2012 年较难体现较慢，两个因素导致坏账准备计提增加。土地款的转回尚需等待土地拍卖，时间无法有效预计；但是13 年初将大幅收回应收账款，预计坏账损失的计提将有所减少。