投资要点：维持"增持"评级：2012年公司收入、净利润同比分别增长63.28%、51.57%，继续保持高速增长态势。基本每股收益1.40元，与我们的预测1.41元一致。我们认为，在全球油气资源勘探开发投资持续活跃的背景下，未来公司仍将保持高速增长，维持增持评级。 油田专用设备仍将保持高增长：报告期公司该业务实现收入15.29亿元，占主营收入64.41%，同比增长85.41%，是全年业绩高增长的基石。未来该业务仍将保持高增长，主要来源于两方面：一是我国正逐步进入致密油气、页岩气等非常规油气资源的勘探开发阶段，这将直接带动完成增产设备需求的快速增长；二是得益于公司国际市场的开拓，公司油气田专用设备国际认可度日益提高，但目前国际市场份额仍未超过2%，未来仍有很大提升空间。 油田工程技术服务业务蓄势待发：2012年该业务收入2.10亿元，占主营收入8.83%，同比增长38.06%。国内非常规油气资源的开发，为油田服务业务提供了巨大发展空间。经过近几年大量的人才、技术积累，公司该业务已具备了新一轮高速增长的条件和基础。同时公司还采取跟随三大油走出去的战略，积极拓展海外服务市场。 在手订单充裕：2012年公司累计新接订单28.37亿元，年末存量订单21.78亿元，如果加上2013年1月与委内瑞拉签订的11.19亿元订单，目前公司在手订单共计32.97亿元。 盈利预测及最新评级：我们预计，2013-2015年公司的EPS分别为2.20、3.12及4.49元，目标价88元，维持增持评级。