报告摘要：
     顺络电子发布年报，全年业绩实现快速增长：2012 年公司实现营业收入7.45 亿元，同比上升35.34%，实现净利润1.22 亿元，同比上升52.79%，摊薄EPS 为0.39 元。其中四季度实现营收2.05 亿元，同比大幅增长65.35%，实现净利润0.34 亿元，同比大增171.32%。公司预计2013 年Q1 实现净利润0.218-0.282 亿元，同比增长20%-55%。
     规模效益和精益管理效果显现，盈利能力同比改善。在智能手机等新的需求带动下，公司去年实现产能利用率提升，元器件产量同比增长16%，使毛利率上升近2 个百分点至31.64%，在公司产能释放和下游需求持续增长的情况下，公司毛利率未来有望进一步回升；同时得益于管理效率提高，公司期间费用率下降超过2 个百分点。
     进入国际芯片大厂和智能机产业链，受益国产智能机市场快速增长。
    2012 年国内智能机出货量实现翻倍增长，国产品牌占比超过80%，且智能机对片式电感单位需求和产值均较功能机提升。公司不仅已成为高通、联发科、博通等国际芯片巨头的合格供应商，同时与华为、中兴、联想、酷派等国内一线终端厂商密切合作，因此伴随国产智能机繁荣而实现快速增长。
     盈利预测：2013-15 年EPS 0.58/0.80/0.97 元。预计2013-2015 年公司将实现营业收入10.52、13.38 和16.44 亿元，3 年复合增长30%。实现归属母公司股东净利润1.83、2.51、3.04 亿元，3 年复合增长35%。