报告摘要：   公司昨晚发布董事会公告，安进卸任公司总经理一职，聘任项兴初为公司总经理，聘任陈志平为公司副总经理，赵厚柱、戴茂方因升任江汽集团副总裁，不再担任公司副总经理。  根据公告：项兴初，男，1970 年8 月生，1994 年7 月参加工作, 历任公司总装车间主任、江汽集团人事部科长、副部长、公司企管部部长等职，现任公司总经理助理、总质量师、公司重型商用车公司总经理等。根据网络搜索，2005 年前后，任下属合肥汇凌汽车零部件有限公司法定代表人，2011 年前后兼任安徽星瑞齿轮传动有限公司法定代表人。  根据媒体报道，项兴初2012 年6 月始任公司重型商用车公司总经理期间，使江淮重卡的行业排名从2011 年的第八位上升到了2012 年的第六位。江淮重卡也在7 月份实施了品牌聚焦：品牌统一为"格尔发"，原有的亮剑者、大功臣品牌予以取消。我们意识到， 公司2012 年11 月份对乘用车实施双品牌战略，重卡的改革无疑具有先导性。我们认为，项兴初不足43 周岁，经历丰富，思路活跃，在公司董事会的带领下，项兴初一定会为公司的发展带来新思路、新气象。  我们还注意到，目前公司净利润率比较低的重要原因之一就是零部件自给能力较弱，在产业布局完成之后，公司最重要的工作就是增强零部件自给能力。而项兴初和陈志平都具有在零部件企业工作的丰富经验，我们相信，这一安排与公司下一步的战略有密切关系。维持公司推荐的投资评级。  风险提示：宏观经济继续下行；公司经营出现失误。