结论： 
    公司稳健实施回归金融主业的战略已初显成效，2012 年财富管理取得重大突破，证券创新业务取得领先优势， 2013 年有望继续保持良好的发展势头。我们预计公司12-14 年的每股收益分别为0.26 元、0.35 元和0.47 元，对应12-14 年的PE 分别为25.8 倍、19.5 倍和14.5 倍，公司是证券业创新政策的最直接受益者，给予13 年25 倍的PE，目标价8.75 元，维持"强烈推荐"的投资评级。