◆公司发布半年报，二季度利润获得大幅改观 
    公司今日公布 12  年半年报：上半年实现营收 7.6 亿元，同比增长0.23％； 归属于母公司净利润为 2,884 万元， 同比增长 23.7%， EPS 为 0.11元。二季度单季来看，公司同比实现 67.43%的净利增长。 
◆主营软件收入强劲增长，公司毛利率将持续改善 
    公司上半年非定制软件收入增长疲软，我们认为这是公司 10 年底确认回归主营软件业务以来的正常表现。公司上半年定制软件收入同比强势增长45.3%，符合我们此前预期，根据毛利贡献分析，公司利润主要来源于软件收入，未来公司软件收入增长仍是主要看点。 由于高毛利软件收入占比持续提升， 公司毛利率同比上升 2.7个百分点，随着公司在软件业务上持续发力，预计公司毛利率将呈进一步上升态势。 为了继续强化公司在行业内的领先优势，公司今年加大了研发和市场开拓力度，导致公司三费费率合计上升 2.8个百分点。随着金融行业创新加速，我们预期公司研发投入将持续在高位运行，短期难有较大改观。 
◆证券、基金、新三板多项业务并进，公司看点颇多 
    在证券行业，公司及时抓住转融通、债券质押式报价回购等创新机遇，弥补了行业低迷期的订单额下降并有所增长。目前，第一批 25 家券商中已有超过三分之二的券商选择了使用金证解决方案进行报表生成和数据上报的测试工作，我们预计公司将是转融通业务落地受益第一股。