投资要点：
    卧龙电气向特定对象发行股份及支付现金购买资产  本次重大资产重组预案为：卧龙电气拟向卧龙投资发行股份并支付现金购买其所持有的香港卧龙控股集团有限公司（以下简称"香港卧龙"） 100%的股权，其中：卧龙电气拟通过向卧龙投资发行股份购买其持有的香港卧龙85%的股权，同时支付现金向卧龙投资购买其持有的香港卧龙15%的股权。本次交易实施前，卧龙投资直接持有香港卧龙100%股权。本次交易完成后，卧龙电气将直接持有香港卧龙100%股权。
    卧龙电气向卧龙投资发行股份购买资产的定价为4.25 元/股。目前该部分拟购买资产的预估值约为290,000,000 欧元，根据中国人民银行公布的2012 年12月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价100 欧元=831.76 元人民币，折算为人民币的预估值约为2,412,204,000 元。本次发行股份向卧龙投资购买其所持有的香港卧龙85%的股权的预估值约为246,500,000 欧元，折算为人民币的预估值约为2,050,288,400 元。按照向卧龙投资发行股份的发行价格4.25 元/股计算，向卧龙投资发行股份数量约为482,420,800 股。
    外延式扩张的发展模式更适合卧龙 
    卧龙电气的产业整合能力有目共睹，无论是蓄电池业务还是牵引变压器业务，都是当年卧龙整合而来，后迅猛发展，相关子公司均拥有较高的市场份额，成为各自领域的行业龙头。
    卧龙电气作为国内领先的电机制造企业，此次收购香港卧龙进而获得ATB 驱动股份的控股权，有利于实现公司研发、制造及销售资源在全球范围内的合理布局与充分利用，为公司打造跨国企业的目标奠定了基础。  并且本次交易完成后，ATB 驱动股份的资产注入上市公司，成为卧龙电气子公司，有效避免了卧龙电气与ATB 驱动股份之间未来的可能产生的同业竞争问题。 
    电机作为工业耗电的主要部分（占比约60%），在国民经济和社会发展中具有重要地位和作用。中国目前已成为全球最大的电机生产国和重要出口国，由于中小型电机的生产制造属于典型的劳动密集型行业，一些发达国家劳动力成本过高，无法承担中小型低技术附加值电机的本土化生产，在失去竞争力的同时，不得不向国外采购或定制加工， 这使得我国中小型电机企业拥有了全球化的市场--但仍旧是低端产品为主。 尽管卧龙控股目前已经在中国大陆拥有八大研发、制造基地，但是卧龙要做强做大、要成为一个国际化的跨国公司，在实现客户全球化的同时，也必须要实现研发、制造和销售的全球化布局，因此，在全球重要的电机使用地欧洲拥有电机与控制的研发、制造基地是卧龙国际化发展过程中的必然选择。ATB 公司作为欧洲三大电机生产商之一，其技术研发能力行业领先，通过对ATB 公司的并购有助于提升卧龙技术水平，加速推动卧龙的全球化进程。 近年，国内外大型电机制造企业并购重组轮番上演，如：
    1、中国平安收购南阳防爆电机； 
    2、泰富集团收购西安电机； 
    3、西门子先后收购了仪征电机、德国SEW 和山西防爆电机； 
    4、ABB 收购了美国堡德电机； 
    5、日本电产集团收购了美国艾默生电机；
    6、美国雷戈勃劳伊特收购了A.O.史密斯电机； …… 
    2010 年10 月，ATB 公司的母公司--艾泰克公司因无法偿还到期债务而进入破产保护阶段，导致ATB 公司2010 年陷入财务困境，企业估值大幅降低，为卧龙以兼并重组的方式收购ATB 公司并以此在欧洲拥有研发与制造基地提供了难得的机遇
     1、卧龙与ATB间产品既有加强又有互补 
    ATB驱动股份公司部分产品与卧龙电气现有产品系吻合，在原材料采购、产品制造和市场销售等方面有条件形成协同效应，强化卧龙现有产品的盈利能力--该类产品包括：低压三相/单相鼠笼电机、三相/单相紧凑型集成逆变器电机、低压调速电机、低压防滴式电机、低压制动电机、排烟电机、低压增安型电机、矿用防爆电机、工业防爆电机、开启式分冷电机、P/M系列高压感应电机、低启动电流电机、高压防爆电机、高压方箱型电机、核电站用高压电机等。 ATB驱动股份公司另有部分产品能够填补卧龙电气某些领域的空白，迅速扩大产品覆盖范围和市场，这些均是目前卧龙电气技术研发尚未成熟或短期内无能力生产的产品--该类产品包括：三相/单相紧凑型集成逆变器电机、排烟电机、变极电机和大型高压感应电机等（ATB可为客户量身定制各类专特电机产品）