点评：
     此项政府补助可增加公司2012年度净利润850.51万元。 2010年一季度公司以10.25元每股定向增发1亿股，募集资金约10亿元，募集资金用于收购桂林市"两江四湖"景区、收购漓江大瀑布饭店、银子岩景区改造及偿还漓江大瀑布饭店部分长期贷款。为支持公司的发展，对公司完成上述再融资事宜，桂林市政府2012年给予公司1,000.6万元补贴，鼓励公司通过资本市场做大做强。公司现已收到桂林市政府的1,000.6万元补贴款, 该补贴扣除15%所得税后的净额850.51万元，约可增加本公司2012年度净利润850.51万元。 公司增发的这部分股票于2011年3月9日上市流通，从2011年3月9日到12月20日，公司股票均价在9.49元左右。 从2011年3月9日到2011年8月31日，公司股票均价在12.47元。 
    《桂林国际旅游胜地建设发展规划纲要》已完成定稿，即将获批。公司是桂林地区最大的旅游集团，建设规划如能获批，将获得一系列的优惠政策，对于公司融资开发更多景点、出入境简化带来客流提升等均有正面帮助，在《纲要》获批后，桂林有望获专项补助、简化进出境手续、发行旅游建设债券、发行旅游彩票及各种税收优惠措施。我们关注此纲要的获批进度。  盈利预测和估值：我们假设两江四湖项目2012年净利率达到了6%，从上半年看，基本达到，假设房地产结算和去年持平，由于七星景区提价和政府补助，我们略微调高之前给公司的盈利预测，给2012年EPS 为0.16元，2013年EPS 为0.17元，2014年EPS 为0.19元的盈利预测，在股价为6.12元的基础上，对应PE 为38、36和32倍，估值相对偏高，公司2012年业绩由于井冈山投资收益的下滑和财务费用的大增，业绩同比有所下滑。从二级市场走势看，公司股价走势一般，从技术形态上看，暂时没有走强迹象，但由于公司具有独特的资源优势，同时有一定的政策扶持预期，我们还是保持公司"增持"评级。