事件：
    10 月29 日晚公司发布三季报，前三季度实现营业收入3.66 亿元，同比增长9.56%，归属于上市公司股东的净利润3695 万元，同比下降20.67%，EPS 为0.103 元，同比下降20.16%。其中，Q3 实现营收1.50 亿元，同比增长8.28%，归属于上市公司股东净利润2615 万元，同比下降20.38%，EPS 为0.073 元，同比下降19.78%。
    点评：
    ■ 投资收益大幅下滑拖累公司业绩。11 年底公司未参与井冈山旅游发展股份有限公司第二次定增，持股比例由32.73%下降至21.82%，持股比例下降以及井冈山旅游发展股份有限公司后红色旅游高峰年所导致的自身净利润下滑是导致公司所获投资收益大幅减少的主要原因。2012 年1-9 月，公司从参股子公司井冈山旅游发展股份有限公司获得的投资收益为529 万元，去年同期为1234 万元，减少了705 万元，同比下降57%。预计12 年全年井冈山投资收益对EPS 的贡献大约为0.012~0.017 元，较去年同比下降幅度约为40%~60%，以2011 年为基，对公司整体EPS 的影响约为10%。
    ■ 短期融资券导致财务费用大幅增加。2012 年1-9 月财务费用2,848 万元比去年同期2,097 万元增加751 万元，同比增长了36%，主要原因系公司于2011 年12 月8 日发行了2.5 亿短期融资券，年利率为7.49%。
    ■ 静待综改方案出台，维持增持评级。预计公司12-13 年的EPS 分别为0.26 元、0.35 元，参照10 月29 日收盘价6.18 元，对应的PE 分别为24 倍、18 倍，静待综改方案出台，维持“增持”评级。