公司发布重大合同公告。在这些合同中，我们认为 28.4 亿元的动车组销售合同，极可能预示着时隔两年后铁道部将重新启动动车组招标。可及时补充公司动车订单，符合我们预期。不过，出于安全性考虑，预计政府加快高铁建设的可能性并不大。目前A 股、H 股股价对应P/E 分别为14 倍和19 倍。
    公司估值对比同业偏高，维持持有评级。
     发布公告称：公司于近期签订10 项重大合同，合计金额约72.3 亿元人民币,约占2011 年营业收入的9%。其中，公司全资子公司南车南京浦镇车辆有限公司、控股子公司南车青岛四方机车车辆股份有限公司、控股子公司广东南车轨道交通车辆有限公司与广东珠三角城际轨道交通有限公司签订了约28.4 亿元人民币的CRH6 型城际动车组销售合同。
     铁道部资料显示，今年前11 月累计完成车辆购置和更新投资金额约750亿元。按照全年设备购置和更新投资额1140 亿元计算，仍剩余约390亿元投资未完成。从需求上看，在建高速铁路约有2000 公里会在2013年开通或试运行。以2011 年全国均值0.13 标准列/公里运行密度计算，新线开通后至少需要260 列的动车组。按照1.5 亿元/标准列（8 节编组）计算，购置金额也接近400 亿元。
     铁道部自 2004 年起启动动车组招标以来，至今共招标1300 列动车组。
    其中2009 年为招标采购动车组最大年份。但随后的2010 年和2011 年，动车组招标陷入停滞。2011 年全年，中国南车仅拿到了来自铁道部的40列补充订单。
     2011 年，动车组营业收入占公司营业收入26.15%，第一次超越机车收入，跃居营收首位。2012 年上半年，动车组营业收入占比继续上升至32.59%，仍位居第一。据了解，公司原有动车组订单在2013 年上半年交付完毕。
    这意味着，若动车组招标重新启动将及时补充公司的动车订单。据了解，动车的利润最高，机车、客车、货车分别在它之后。
     盈利预测：受益于上半年动车订单集中交付，2012 年前三季度归属于母公司所有者的净利润为28.52 亿元，同比增1.25%。我们预计公司2012、2013 年实现净利润分别为37.74 亿元和41.42 亿元，YoY 分别下降2.33%和增长9.7%；EPS 为0.273 元和0.300 元