>> 申银万国-小商品城(600415)续租价格符合预期,业绩确定,估值合理-121212
| 上传日期: |
2012/12/12 |
大小: |
181KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
金泽斐 |
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投资要点: 小商品城公布国际商贸城一、二、三区市场续租方案:公司商贸城一区五年期商位的使用权已于2012 年9 月30 日到期,二区、三区五年期商位使用权也将于12 月31 日到期。公司现推出这三个市场的续租方案,新方案将采用差异化系数定价方法,商位租金=租赁确定的基准价×楼层系数×位置系数×商位面积。方案分为两部分:(1)计划内招租区域,国际商贸城一区租期为2012年10 月1 日至2015 年9 月30 日,租金基准价为2588 元/㎡·年,1-3F 楼层系数分别为1.2、1.0、0.8,位置系数分别为1.3、1.2、1.1、1.0;国际商贸城二区租期为2013 年1 月1 日至2015 年12 月31 日,租金基准价为1985 元/㎡·年,1-3F 楼层系数与位置系数均与一区相同;国际商贸城三区的租期和基准价和二区相同,1-3F 楼层系数与一区相同,但是位置系数分别为1.1 和1.0。(2)招投标招租区域,仍然根据竞价和审核商户资质来进行,价格未最终确定。无论是计划内招租区域还是招投标招租区域,单个商位的最终租金价格都需将本次方案调整前后的租金进行对比,再择高而定。 商贸城一到三区均可实现不同幅度的提租:根据我们的简单测算,三个市场的计划内招租部分,一区新基准租金2588 元/㎡·年,三档楼层系数的均值为1,四档位置系数的均值为1.15,测算得到新的租金均值约为2976 元;二区新基准租金1985 元/㎡·年,三档楼层系数四档位置系数和一区相同,测算得到新的租金均值约为2283 元;三区新基准租金1985 元/㎡·年,三档楼层系数与一、二区相同,两档位置系数的均值为1.05,测算得到新的租金均值为2084 元。而在本次续租前三个市场计划内区域的租金均价分别为1600 元/㎡·年、1585 元/㎡·年和1685 元/㎡·年,本次续租的提租幅度分别达到了86%,44%和24%。
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