投资要点：
    公司以国际化战略为基础驱动业务发展。公司战略规划清晰，产品梯队丰富，今后将持续加强经营团队建设，推进人才、知识结构、技术、信息、文化、理念、研发等多方面的国际化，陆续引进高端人才，加强市场整合，促进中长期的可持续成长；
    未来整体产品销售较好增长仍可期待。复方丹参滴丸今年增速将超过20%，目前处于FDA3 期临床中，按步骤顺利推进；养血清脑颗粒进入了14 省基药，今后有希望进入全国基药目录，发展空间还比较大。水林佳、益气复脉粉针、芪参益气滴丸等二三线品种继续放量。从市场前景来看，明年公司医药工业销售收入仍有望达到25%以上；
    化学药明年有望注入。江苏帝益今年销售收入估计有6 亿，净利润约1 亿，增长比较确定。目前已通过新版GMP 认证，整体搬迁年底前将完成。预计明年这块资产将注入进来；
    新品加强产能建设。注射剂方面，产能明年将扩产到3000 万支。丹参多酚酸4 期临床中，积极推动各省招投标工作。生物药方面，尿激酶原的明年产能规划将从1 万提高到10 万人份，疫苗业务今后将剥离，同时不排除从外面引进新品的可能；
    调高盈利预测，维持强烈推荐评级。我们预计公司第4 季度业绩将保持前3季度的较快增长势头。提高公司12-14 年EPS 分别至1.51、1.97 和2.56 元，同比分别增长27%、31%和30%（原分别为1.34、1.66 和2.06 元），维持强烈推荐的投资评级。
    风险提示：
    复方丹参滴丸基数很大，公司整体业绩保持高速增长势头有一定难度。