投资要点： 
    EPS1.21 元，基本符合预期。2012 年1-9 月实现营收64.6 亿（+35.77%），净利润6.25 亿（+36.01%），EPS 1.21 元，扣非后EPS 1.19 元（+38.16%），业绩基本符合我们预期。 投资收益明显下降，主业快速增长。公司去年同期获得天津商会股权转让收益7377.8 万元，今年无此类收益导致投资收益下降。期间公司产能有效提升，销售规模扩大，医药工业和医药商业收入均获得快速增长，毛利率保持稳定。 一二线品种齐发力助推业绩快速增长。公司独家拳头产品丹滴是国家甲类医保品种，渠道下沉有望促进营收稳健增长，单个品种营收有望达20 亿（+20%左右），未来仍有望保持稳健增长，未来海外三期临床的通过有望带来丹滴的二次腾飞；二线品种养血清脑、水林佳和益气复脉分针等医保产品高增长将持续，有望出现多个过亿品种。 新药和二线品种的放量为公司中长期成长提供源动力。去年获批的新药注射用丹参多酚酸（SFDA 暂停审批中药注射剂后第一个获批品种）和重组人尿激酶原（近年唯一获批一类生物新药）正谋求进入医保，有望快速放量。新药和二线产品的发力是公司中长期成长的动力。 维持"增持"评级。暂不考虑新药收入，预计12-14 年EPS 分别为1.46、1.75、2.15 元，对应PE 35、29、24 倍。短期虽无估值优势，考虑公司研发和营销实力出众，拥有多个独家大品种，未来成长较为确定，维持"增持"评级。